Эксперт: транши МВФ будут приходить в Украину с большими перерывами


Эксперт: транши МВФ будут приходить в Украину с большими перерывами

Эксперты прогнозируют значительные перерывы между предоставлением очередных траншей МВФ в связи с приближением парламентских выборов. Об этом рассказала главный экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Белан.

«Среди основных причин улучшения прогноза по рейтингу Украины агентство Fitch назвало сокращение бюджетного дефицита и одобрение пенсионной реформы. Мы разделяем точку зрения агентства относительно важности проведения пенсионной реформы для обеспечения долгосрочной стабильности государственных финансов, а также признаем прогресс Украины в вопросе сокращения бюджетного дефицита», — отметила она.

Эксперт напомнила, что существенный рост доходов бюджета и консервативный подход к его расходной части в начале года помогли сократить дефицит сектора госуправления за первое полугодие 2011 года до 1,2% годового ВВП (16 млрд. грн.) с 2,2% в первом полугодии 2010 года.

«Несмотря на существенный прогресс в этом направлении, мы ожидаем смягчения бюджетной политики во втором полугодии 2011 и, особенно, в 2012 году в преддверии парламентских выборов. В соответствии с нашим прогнозом, дефицит сектора госуправления составит 3,3% ВВП в 2011 году и 3,9% ВВП в 2012 году, что меньше, чем 5,7% в 2010 году, но превышает пороговые уровни, установленные МВФ», — говорит Белан.

Однако наибольшую обеспокоенность вызывает финансовое положение НАК «Нафтогаз Украины», которое, по мнению эксперта, будет неизбежно ухудшаться, без роста тарифов на газ для населения и ТКЭ. По информации, опубликованной в открытых источниках, МВФ требовал повышения тарифов на газ на 20% для населения и на 26% для теплоснабжающих организаций с 15 апреля, и еще на 10% для населения с 30 июня и на 26% для теплоснабжающих организаций с 1 октября.

«Нафтогаз» получил государственную поддержку в первом полугодии 2011 года посредством увеличения уставного капитала на 8,5 млрд. грн., что соответствует пороговому значению допустимого годового структурного дефицита компании, установленного МВФ. По нашим оценкам, в случае, если тарифы на газ не будут повышены, дефицит государственной монополии может составить в текущем году 1,4% ВВП (18 млрд. грн.) по сравнению с ограничением в 0,7% ВВП, установленным Фондом», — прогнозирует Елена Белан.

Она считает, что растущая волатильность на мировых финансовых рынков повышает вероятность того, что украинские власти пойдут на увеличение тарифов на газ (после возможных повторных переговоров по этому вопросу) для возобновления кредитной программы Фонда.

«Однако мы по-прежнему прогнозируем значительные перерывы между предоставлением очередных траншей в дальнейшем в связи с приближением парламентских выборов. Фискальная консолидация, вероятно, останется одним из ключевых критериев МВФ (текущий ориентир дефицита сектора госуправления на 2012 г. составляет 2,5% ВВП), однако его будет сложно выполнить в преддверии выборов, равно как и проводить дальнейшие непопулярные реформы», — считает Белан.

Напомним, рейтинговое агентство Fitch улучшило прогноз долгосрочного рейтинга Украины по обязательствам в иностранной и национальной валюте со «стабильного» до «позитивного», а также подтвердило сам рейтинг на уровне В, что соответствует рейтингу агентства Moody’s (B2 со стабильным прогнозом) и на одну ступень ниже рейтинга агентства S&P B+ (со стабильным прогнозом).



При копировании или цитировании материалов с сайта vnedorozhniki-ussr.ru активная индексируемая ссылка желательна.